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石油输出国组织从过去开始汲取新的石油减产标准

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-04-20

  如果从油价回升到每桶70美元得出一个结论,那就是石油输出国组织从错误中吸取了教训。

  原油价格上涨至四个月高点的主要原因是石油输出国组织及其合作伙伴减产,这是一个抽取全球约一半石油的联盟。这是他们之前在2017年部署的战略 - 但是这项努力最初都在努力,但这次影响几乎是立竿见影的。

  该联盟的更大成功反映了其事实上的领导者沙特阿拉伯从两年前的错误中学到了什么。该王国已经磨练了它的实施 - 使削减更加积极,更深入,并专注于最重要的市场。

  纽约RBC资本市场有限责任公司(RBC Capital Markets LLC)首席大宗商品策略师海利马克罗夫特(Helima Croft)表示,“他们已经完美地执行了这项工作。” “这个消息一直是一致的,行动已经坚定了。”

  通过削减供应,石油输出国组织及其盟国阻止了由于美国页岩产量激增和全球经济放缓导致的盈余再次出现。因此,第一季度伦敦的石油价格上涨了27%,是近十年来最强劲的。每桶约70美元,原油价格接近沙特和其他欧佩克成员国需要支付政府支出的水平。

  不可否认,由于成员国委内瑞拉和伊朗的出口受到政治和经济危机的挤压,石油的飙升对欧佩克的意外行动有很大影响。但随着沙特人继续限制供应,即使其他地方的损失增加,最重要的驱动因素似乎是利雅得的决心。

  法国兴业银行(Societe Generale SA)石油市场研究主管迈克维特纳(Mike Wittner)表示,“我认为运气与此无关。” “沙特在供应管理方面一直非常积极。非常坚定,也非常透明。“

  石油输出国组织于2016年底首次与俄罗斯和哈萨克斯坦等非成员国建立了伙伴关系,这两个成员国现在称为石油输出国组织(OPEC +)。但在那一年的最后几周,最大的生产国增加了石油产量,以便在其协议达到最大限度之前实现销售。约束供应生效。因此,尽管实施了减产,但2017年上半年库存继续膨胀,价格下降了16%。

  “如果出现任何错误,那就是2016年末产量大幅增加,这让他们陷入了困境,”维特纳说。

  然而,这一次,在新的石油输出国组织协议生效之前,沙特阿拉伯已经表现出更多的纪律,在12月份两年内减产最多。该国还准备采取比承诺更大幅度的减产措施,并在3月份以每天982万桶的四年低点抽油。

  这些限制措施一直专注于最大和最透明的市场,美国和沙特能源部长哈立德法利赫也更加直接地宣传他的计划。

  2017年,沙特阿拉伯在该倡议的前五个月中对美国的出口保持较高水平。今年,王国迅速挤压流入美国,在2月下旬的一周内将其流量减少到每天34.6万桶,这是政府数据中最低的,可追溯到2010年。

  当时,欧佩克最初错过了将石油库存恢复到平均水平的既定目标。根据美国能源情报署(Energy Information Administration)的数据,2017年前三个月,随着沙特和其他公司在去年年底的额外出货量进入市场,美国原油库存增加了近5700万桶,约为12%。

  这一次,裁员立刻击中了他们的目标。美国库存从今年年初的五年平均水平减少约3400万桶,现已与之相符。不可否认,由于页岩热潮使美国成为全球石油供应国,这一减少的部分原因是美国出口创纪录,这表明石油输出国组织的成功是有代价的。

  卡特尔改善削减执行的奖励是布伦特原油每桶70美元,比2017年的这个时刻高出28%。然而,这一成功也带来了政治危险。

  美国总统唐纳德特朗普已恢复对卡特尔的攻击以支撑价格,并可能允许通过针对欧佩克成员国金融资产的反托拉斯立法。

  但至少从目前来看,藐视特朗普似乎是利雅得从最近的经历中学到的另一个教训。在白宫承诺扼杀伊朗原油出口之后,该国去年淹没了石油市场,但这一承诺没有实现。RBC的克罗夫特说,沙特阿拉伯现在必须表现出与华盛顿的独立。

  Al-Falih于4月8日在利雅得重演 - 在特朗普再次呼吁石油输出国组织提高产量后不到两周 - 他的首要任务仍然是“减少库存”。

  克罗夫特说:“在生产激增之后,沙特人的信誉差距很大 - 人们认为特朗普可以做主。” “沙特必须更加努力地向市场发出信号,表明他们正在努力赢得它。这就是为他们付出的代价。“

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